山外山存未弥补亏损近4年现金流3年为负 3年被罚

另外，2019年至2021年山外山的主营业务毛利率分别为28.94%、41.86%、40.46%，而血液净化耗材的毛利率为36.46%、33.98%和30.95%，持续走低。

来源：中国经济网

第三大业务医疗服务常年亏损

具体如下：

另外该募投项目中，涉及新产品血液透析器、腹膜透析机和智能血液净化设备尚未取得医疗器械注册证，并且血液透析器的关键原材料（中空纤维膜）目前处于研发早期，存在研发失败的风险。

截至2021年12月31日，公司合并口径未分配利润为-3,644.34万元，存在累计未弥补亏损。

根据山外山披露的募集资金用途，公司拟募资124,673.93万元，其中86,323.15万元用于血液净化设备及高值耗材产业化项目。公司预计项目建成后，每年可生产血液净化耗材2,400万人份（支），包括血液透析器1,200万支，血液透析浓缩液600万人份，血液透析干粉600万人份；每年可生产血液净化设备12,500台，包括智能血液透析机10,000台，多器官生命支持系统2,000台，腹膜透析机500台。

2019年至2021年，山外山的第二大业务——血液净化耗材收入分别为4,709.90万元、6,407.17万元、6,096.89万元，占主营业务收入的比例分别为33.10%、25.20%和21.54%。

2019年至2021年，山外山的血液净化耗材收入分别为4,709.90万元、6,407.17万元、6,096.89万元，占比分别为33.10%、25.20%和21.54%，是公司的第二大业务。

2019年至2021年各期末，山外山的资产总计27,175.54万元、59,398.07万元、55,592.37万元，其中流动资产分别为12,136.17万元、43,667.08万元、38,034.32万元。

2019年至2021年，公司的应收账款周转率分别为2.72、3.51和2.60，同行业可比公司的应收账款周转率平均值为14.30、15.33和14.50，显著高于山外山。

12，2020年12月3日，重庆市涪陵区卫生健康委员会作出（2020）0041号《当场行政处罚决定书》，因涪陵透析中心未设置监管部门或者专兼职人员，负责检查、督促、落实本单位的医疗废物的管理工作，依据《医疗废物管理条例》第四十五条第（一）项规定，对涪陵透析中心给予警告的行政处罚。

1，擅自改变许可内容进行建设被罚款16,793.76元。2018年2月6日，重庆市规划局两江新区分局作出渝规罚两江新区（2018）第0014号《行政处罚决定书》，因发行人在建设高性能血液净化设备产业化（一期）工程时，擅自改变许可内容进行建设，增建雨棚75.51平方米、增建冒厅43.80平方米，依据《重庆市城乡规划条例》第八十三条第一款第一项规定，对发行人罚款16,793.76元。

存1起医疗纠纷

山外山在回复上交所问询函中披露，公司的医疗服务业务常年处于亏损状态。2019年至2021年，公司医疗服务业务净利润分别为-2,612.67万元、-1,226.53万元、-1,116.89万元。

8，2019年8月7日，重庆市铜梁区卫生健康委员会作出铜卫传罚﹝2019﹞6号《行政处罚决定书》，因铜梁透析中心医疗废物暂存间不符合卫生要求，依据《医疗废物管理条例》第四十六条第（一）项等规定，对铜梁透析中心给予警告并罚款5,000元。

2019年至2021年各期末，山外山的存货账面余额分别为3,623.47万元、7,642.00万元、6,211.42万元，存货周转率分别为3.04、2.63、2.43，同行业可比公司的存货周转率平均值分别为3.86、4.10、4.11。

第一大业务募投产能骤增6倍

上述同期，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为12,431.07万元、15,241.79万元、24,939.16万元、26,748.40万元，主营业务收入分别为11,384.52万元、14,227.34万元、25,426.97万元、28,310.24万元。

2019年至2021年各期末，山外山的负债合计13,883.05万元、22,493.38万元、16,649.35万元，其中流动负债分别为5,026.15万元、14,316.62万元、6,608.59万元。

公司的控股股东及实际控制人系高光勇。截至招股说明书签署之日，高光勇直接持有山外山3,510万股股份，占公司总股本的32.34%。圆外圆、重庆德祥、重庆德瑞系公司的员工持股平台，分别持有公司198.03万股、119.35万股、80.65万股股份，合计持有公司398.03万股股份，占公司总股本的3.67%。高光勇担任圆外圆、重庆德祥、重庆德瑞的执行事务合伙人，从而间接控制公司3.67%的股份表决权。因此，高光勇合计直接、间接控制公司表决权比例为36.01%，系公司的控股股东及实际控制人。

存未弥补亏损3644万元

增收不增利 公司经营现金流净额持续告负

山外山本次拟在上交所科创板公开发行股票数量不超过3619万股，占发行后公司总股本的比例不低于25.00%，全部为新股，不进行老股转让。公司的保荐机构为西部证券股份有限公司，保荐代表人为邹扬、李锋。

文章来源：《中国血液净化》 网址: http://www.zgxyjh.cn/zonghexinwen/2022/0602/759.html